>> 上海证券-健帆生物(300529)公司研究:血液净化领域的领军企业-160722
| 上传日期: |
2016/7/22 |
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来源: |
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作者: |
魏赟 |
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公司主营产品“DNA 免疫吸附柱”和“树脂血液灌流器”的市场占有率一直稳居行业首位。目前,公司共拥有95 项授权专利,其中发明专利11 项。 盈利预测 我们预计2016-2018 年归于母公司净利润增速31.03%、28.30%和28.52%,相应的稀释后每股收益为0.64 元、0.82 元和1.05 元。 公司估值 考虑到公司的业务结构及市场竞争状况,我们认为给予公司16年每股收益35 倍市盈率这一估值水平较为合理,以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为20.28-24.34 元,相对于2015年的静态市盈率(发行后摊薄)为41.69-50.03 倍。 定价结论 预计募集资金总额45,360 万元,计划发行股份不超过4,200 万股,对应每股发行价为10.80 元,对应15、16 年PE 为22.20、16.94。
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