2).逐步理顺医疗服务比价关系，重点提高诊疗、手术、康复、护理、中医等医疗服务价格。这意味着国家层面的医疗服务价格改革启动，将对建立医疗机构新型补偿机制产生促进作用。公司作为医疗服务的代表性公司，长期来看将显著受益于医疗项目价格的提升。
    依托国科大存济医学院，口腔业务多点开花。借助于中国科学院大学存济医学院的平台资源，公司口腔业务进入第三轮扩张期，开启全国布局。5 月，杭口挂牌国科大附属杭州口腔医院；获准成立三级口腔医院—武汉存济口腔医院，公司三级医院获批说明其口腔医疗水平达到国家最先进的级别水平；6 月，国科大附属金陵口腔医院开业；近日公司公告，新建益阳口腔医院，由益阳医专附属口腔医院整体托管。益阳医专附属医院医教研能力强，托管将发挥资源优势，有效缩短培育期，提高成功率。专注于儿童口腔的三叶儿童口腔诊所在北京、湖州、南京、义乌等地也相继开业。公司依托中国科学院大学医学院的平台，快速整合国内优质医疗人才和地方资源，发展迅速。
    公司是“估值切换”思路的重要标的。今年以来，医药板块表现平淡。近期投资者对板块关注度逐步提高。我们的思路是，在选择个股的时候，“产业方向正确”是最重要的考虑因素，对于方向正确、业绩增长较快较明确的个股，我们相信估值水平会有较强的刚性，可以考虑在“估值切换”的思路下，赚业绩增长的钱。通策符合我们的标准，是重点关注的标的。
    财务预测与投资建议
    我们预测2016-2018 年，公司每股收益分别为0.65、0.84、1.19 元，参考可比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2016 年的66 倍市盈率，对应合理股价为42.9 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    1）医院拓展速度可能不及预期；2）医疗服务价格改革可能慢于预期。