以上因素转变将带来收入放量。一季度净利润增速18%，主因财务费用增加。15 年7 月公司收购通策健康管理服务有限公司60%股权至100%控股，由此承担其持有的杭口新总院大楼贷款3.1亿元的利息费用。16 年一季度财务费用423 万元，去年同期-97 万元，15年全年仅-183 万元。财务费用的抵消导致16 年一季度净利润增速有所下降。
    依托国科大存济医学院核心资源，公司业务继续多点开花。口腔方面，南京、郑州、广州、北京等将依托于存济医学院，打造区域旗舰。辅助生殖业务方面，16 年3 月30 日，昆明妇幼保健院第一例试管婴儿顺利诞生，标志着公司IVF 技术得到实践检验；除昆明妇幼保健院，公司还将与国内高水平医院合作，共辅助生殖服务网络。长期来看，依托于存济医学院医学中心，公司有能力吸引高质量医疗资源，包括与各地优质医院合作，并吸引各学科名医，建立通策医生集团，发育出更多业务。
    财务预测与投资建议
    因新口腔医院需要较长的培育期，略调整16 年收入增速由41.9%下调至37.3%，净利润增速由12.5%下调至8.5%（15 年投资收益较高导致16 年表观净利润增速低），对应16-18 年每股收益分别为0.65、0.84、1.19 元（因重组尚未完成，暂不考虑重组影响）。参考可比公司估值水平，给予公司16 年66 倍估值，目标价42.90 元，公司未来有望成为医疗服务的平台型公司，近期市场调整提供了大空间，给予“买入”评级。
    风险提示
    1）医院拓展速度可能不及预期；2）重组存在不通过的可能。