毛利润实现30%增长，费用率上升导致净利润大幅下滑。
    财务情况：1）第二季度：实现营业收入7.33亿元，同比增长42.16%；实现净利润881万元，同比下降83%。实现扣非净利润542万元，同比下降87.22%。2）毛利率较去年同期下降2.17个百分点至22.92%；毛利润实现3.40亿元，同比增长30.21%。3）销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为4.08%、16.39%及-1.74%，分别较去年同期提升0.75个百分点、0.22个百分点及2.78个百分点。系本期净利润大幅下滑的主要原因。4）预收款项2.98亿元，同比增长31.70%，较一季度有所下降，但优于去年同期-8.94%的增速，或是公司订单较为饱满的体现。
    子公司联龙博通收入、利润存在一定季节性，或给当期业绩带来负面影响
    去年底完成收购的联龙博通，从历史来看，由于客户以大中型国有银行为主，客户特征使得营业收入主要集中在下半年，在费用发生较均衡的情况下，可能造成一季度、上半年和前三季度出现季节性亏损或盈利较低的情况（资料来源：公司公告）。从公司收入仍然维持较高速增长、但净利润有较明显的下滑看，我们判断当前公司业绩或一定程度上受此影响。
    预测公司2016 年-2018 年EPS 0.48 元、0.70 元及1.00 元。
    我们认为，1）公司毛利润同比增长30%，净利润下滑主要系费用增加；2）新兴金融机构不断涌，IT 建设需求较为强劲；3）收购的联龙博通、人谷科技或存在一定的收入、利润确认的季节性因素。4）正在进行的非公开募投项目、稳步推进的2.0 业务及与平安集团的合作均有可能成为公司未来持续增长的动力。仍然对联龙博通完成业绩承诺、公司持续快速增长、需求较为稳定保持乐观。基于此假设，预测公司2016 年-2018 年EPS 0.48 元、0.70 元及1.00 元。
    风险提示
    公司互联网金融相关业务尚处开展初期；政策监管与推进速度均存在较大不确定性；需求的可能变化和收入的季节性。