公司稍早前入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口，与公司影视娱乐内容制作形成优势互补，进一步完成影视娱乐全产业链布局。我们维持之前的盈利预测，预计2016-2017年实现净利润5.61亿元7.08亿元，YOY+40%和26%，按最新股本计算，EPS为0.19元和0.24元。当前股价对应P/E为64倍和50倍，维持“持有”投资建议。
    1H16净利增277%-302%：公司发布业绩预告，预计2016上半年实现净利润3.1亿元-3.3亿元，YOY增长277%-302%，报告期内非经常性损益为1600万元，对净利润影响较小，业绩大增的主要原因是电影收入大幅增长。按此推算，2Q16实现净利润0.97亿元-1.17亿元，YOY增长25.7%-51.5%，业绩表现符合预期。
    《美人鱼》大卖，上半年总票房43.4亿元： 公司上半年参与投资发行的影片共有8部，总票房43.4亿元。上半年上映的《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》等6部影片票房总计39.8亿元，其中《美人鱼》单片票房高达33.9亿元。此外2015年上映的《寻龙诀》和《恶棍天使》尚有3.6亿票房结转至今年。优异的票房表现使得公司上半年票房分账收入大幅增长，推升业绩水平。
    下半年9部电影计划上映：从下半年排片计划来看，正在热映的国产动画佳作《大鱼海棠》票房已破3亿，除此之外公司还有8部电影计划在年内上映，其中6部已经确定档期。公司2016年电影票房目标为70亿元，上半年已达成计划的62%，全年看完成计划是大概率事件。
    完善影视娱乐内容生态系统：近年来公司围绕“内容”核心进行投资布局，目前已投资了近50家内容相关公司。2016年公司将继续战略投资和布局，延伸至内容产业的更多领域和环节，打造国内最大的内容生态系统。稍早前公司入股猫眼电影获得在线购票的线上流量入口，与公司的影视娱乐内容制作形成优势互补，进一步完成影视娱乐全产业链布局。
    盈利预测：我们维持之前的盈利预测，预计2016-2017年实现净利润5.61亿元7.08亿元，YOY+40%和26%，按最新股本计算，EPS为0.19元和0.24元。
    风险提示：电影票房、电视栏目及广告收入、电视剧收入、游戏流水收入的不确定性较高。