此外，公司拟配套融资不超过17.11 亿元（增发不超过1.91 亿股，锁定发行价格为6.9 元/股）。
    太原煤气化集团将将其所持的煤气化股份1.25 亿股转让予晋煤集团，作为太原煤气化从晋煤集团处承接煤气化股份置出资产的对价。
    重组完成后，公司股本由5.14 亿股增加至9.68 亿股；晋煤集团持股40%，为第一大股东；原大股东太原煤气化集团持股由49.45%降至13.38%。
    蓝焰煤层气15 年净利润2.6 亿元，承诺17 年净利润5.3 亿元公司原有煤矿开采成本较高，2015 年亏损15.66 亿元，面临退市风险。
    蓝焰煤层气年抽采能力15 亿立方米。2015 年净利润2.64 亿元（含2.3亿元销售补贴），煤层气销量8.1 亿立方米，每方售价1.54 元，每方成本0.99元，每方毛利0.55 元，每方净利0.34 元。
    公司预计注入标的2016-19 年的煤层气销量为7.5 亿方、8.2 亿方、8.8亿方和8.8 亿方。晋煤集团承诺注入标的2016-19 年的净利润为3.5 亿元、5.3 亿元、6.9 亿元和6.0 亿元。
    预计公司2016-18 年EPS 为0.37 元、0.55 元和0.72 元我们预计重组完成后，公司彻底转型为煤层气公司。推算其17 年市盈率14 倍，估值优势较为明显，上调评级至“买入”。
    风险提示
    如果重组不通过，面临退市风险；注入标的关联交易占比40%左右；注入标的销售补贴占净利润比重较高。