完成后公司成为市场唯一一家煤层气开采和利用的A 股公司。
    煤层气地面抽采市场空间未来五年扩大五倍：中国计划2020 年煤层气出采400 亿立方，其中200 亿方地面开采，力争达到300 亿方。2015 年产量180亿方，地面抽采44 亿方。我国煤层气可采资源量10.9 万亿立方米，探明地质储量6,266 亿立方米，每年散失煤层气约200 亿立方米。
    晋煤蓝焰具有资源和技术优势：1、资源和政策优势：山西省埋深浅于2,000米的煤层气资源总量约10 万亿立方，接近全国的1/3，煤层气抽采量和利用量均已占到了全国总量的1/2。山西在1500 米以内资源量的68%，且沁水、河东两大煤田的煤层气占到总资源量的97%。公司已经和大量煤炭公司（包括焦煤集团，阳泉集团等）合作成立子公司开发各集团煤层气资源。2、山西获审批权，晋煤有望获更多资源。2016 年4 月，山西煤层气开采审批由过去的国土资源部直接受理与审批，调整为山西省国土资源厅。作为山西最成熟的煤层气开发企业，无疑最有利晋煤。3、已有技术优势和持续的技术研发实力。借鉴国外煤层气和国内油气开发技术，蓝焰煤层气打破国际公认的无烟煤地面抽采的“禁区”，开发出具有自主知识产权的煤层气地面抽采技术。
    补贴仍将增长，公司盈利将扩大。按照15 年总成本16 亿估算，售出10 亿方煤层气，公司每方煤层气的开采和销售成本1.6 元，而售价在1.5 元左右，算上补贴，公司盈利每方可以达到0.2 元左右。煤层气补贴：十三五中央财政开采补贴标准从0.2 元/立方米提高到0.3 元/立方米，山西补贴也将从0.05提高至0.1 元/立方。
    预计公司2016-2018 年EPS 为0.37、0.57、0.75 元，给予公司2017 年25倍PE，估算公司目标价14 元。预计公司2016 年底可完成重大资产臵换并发行股份，股本从5.1 亿提升至9.6 亿，预计公司2016-2018 年归母净利润：3.5，5.3，6.9 亿，每股EPS 为0.37、0.57、0.75 元，按照行业17 年平均38 倍的PE，由于煤层气资源优势并不强于油气开采，按照25 倍PE 估算公司目标价约14 元，给予公司买入评级。
    风险提示：1、未来天然气价可能下调，但考虑到煤层气的环保效应，补贴可能增加，行业发展仍需补贴进行引导，公司开采业务有望扩张。2、开采量存在下降的可能；3、定增进度慢于预期。