谨慎选择，电站质量佳：在项目上选择上公司极其谨慎，避免了西部限电区域。目前在建项目以地面分布式为主，全额上网，项目IRR 已经考虑补贴延迟等问题后内部收益率有望达到10%以上。
    电表业务依旧是行业领先：公司2016 年国网招标获得3.26 亿元订单，依旧行业领先，随着电表更替需求在逐步出现，电表业务未来有望获得稳定的现金流。
    新业务能效管理服务逐步推进：目前公司积累了200 家客户，分布在江苏、安徽、山东等地。预计2016 年将达到1000 家以上。商业模式为客户提供能效管理平台，随后为客户提供包括光伏发电在内的节能及清洁能源服务。同时公司落地1.24 亿能效管理服务项目，体现了公司在能效管理上开始逐步获得收入。
    在手现金充裕，业务空间大：公司成功定增，净募集27.56 亿元，在手资金近40 亿元，能为各项业务快速发展提供有效资金支持。
    投资建议及评级：维持审慎评级，目标价49 元风险提示：限电范围继续扩大、补贴延迟超过预期