点评：
    Twilio 是云通信平台公司（PaaS）。使用他们的软件，开发者能够快速建立较低成本的大规模实时通信。Twilio 的可编程通信云平台，能帮助客户建立他们所需要的通信模块功能，通过API 接口将语音、短信、视频等功能集成到客户自己的应用程序，然后通过Twilio 的“超级网络”，与全球通信终端进行通信，大大降低客户公司联系用户的成本。
    Twilio 收入保持高速增长。Twilio 目标是成为世界上每个软件开发者的工具包，截至2016 年3 月31 日，超过900 万个开发账户已在其平台上注册，有超过2.8 万个活跃的客户帐户。 Twilio 云通信平台按使用收费，公司近年收入保持高速增长。，2013 年、2014、2015 年和2016 年Q1，收入分别为4990万、8880 万、16690 万、5930 万美元，净亏损分别为2690 万、2680 万、3550万、650 万美元。
    荣信股份旗下梦网科技是Twilio 在A 股市场的对标公司。梦网科技是国内领先的移动信息即时通讯服务商，2013-2015 年移动信息发送数量均过百亿条次，覆盖金融、互联网以及消费品等重要行业和客户，同时积极打造云通信的移动信息即时通讯、移动数据智能流量、移动音视频三大平台，逐步实施“云通信、云数据、云商务”三位一体化产业布局，有望成为国内云通信平台龙头企业。
    投资建议：公司战略清晰，通过收购梦网科技布局积极打造云通信平台，除保持在移动信息即时通讯的领先优势外，还率先在基于企业后向付费的移动智能流量业务进行布局，发展空间广阔。预计2016-2017 年EPS 为0.48、0.64元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价25 元。
    风险提示：智能流量业务发展不及预期。