公司坚持外延式发展战略，充足的现金流为进一步外延并购提供了资金支持，我们看好公司在军工信息化领域进一步外延并购的预期。
    业绩有支撑，收购标的承诺业绩快速增长。
    理工雷科承诺15-17 年扣非净利润为6193/7715/9634 万元，爱科特承诺16-18 年扣非净利润为3300/4500/5000 万元，奇维科技承诺16-18 年扣非净利润为4500/6000/7800 万元。未来三年，三家子公司承诺业绩的年复合增速有望超过25%。
    协同效应有望带来新增量。
    公司加强内部横向整合，理工雷科与爱科特和奇维科技在技术、产品、渠道等方面都具有协同效应，一方面有利于降低成本，另一方面有利于新产品的研发，有望带来新的业绩增长点。
    盈利预测及投资建议：
    考虑成都爱科特70%股权和奇维科技100%股权收购完成，预计公司16-18 年EPS 为0.13 元、0.19 元和0.23 元。我们看好公司军工信息化业务的发展前景以及外延并购预期，维持“买入”评级。
    风险提示
    业绩承诺完成情况不达预期；外延并购低于预期。