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>> 中银国际-回天新材(300041)定增补充流动性,员工持股计划全资认购,激励到位-160621
上传日期:   2016/6/22 大小:   396KB
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评级:   买入 作者:   马太
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募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充公司流动资金。
    公司第一期员工持股计划参与总人数不超过90 人,董事、高级管理人员共计5 人,包括董事、副总经理章力、副总经理冷金洲和程建超、财务总监文汉萍以及董事会秘书章宏建,认购总金额为1.21 亿元,占员工持股计划总份额的比例为47.6%。其他管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的对象不超过85 人,认购总金额不超过1.33 亿元,占员工持股计划总份额的比例为52.4%。
    【简评】
    1. 公司运营能力将得到有效加强。公司作为国内胶粘剂龙头企业,已经在胶粘剂研发、生产和销售领域形成竞争优势,面临良好的发展机遇。公司通过本次定增补充发展所需营运资金,将有助于增强公司的资金实力和持续经营能力,满足各业务领域发展的资金需求,进一步促进主营业务良性发展,保障市场占有率稳步提升。
    2. 凝心聚力,彰显公司发展信心。本次非公开发行股票的认购对象为员工持股计划,有利于提升公司治理水平,进一步完善公司与员工的利益共享机制,提高员工的凝聚力,调动员工的积极性,使员工的利益与公司的发展更紧密地结合,也体现了公司和员工对于事业发展的信心和决心。
    3. 坚定看好公司发展前景。胶粘剂市场空间大,中国占比32%,居全球首位,预计未来年复合增速达8%,尤其是汽车、包装、新能源等领域用胶存在诸多发展良机。公司是中国工程胶粘剂行业中规模最大的内资企业,随着产品创新和客户结构优化,业绩将持续增长;同时,公司拥有年产2,000 万平方米背板产能,配套建有年产900 万平米氟膜装置,并且已完全实现了光伏用胶自给,产品性价比高,已进入全球主要的光伏组件厂商供应链,未来市占率有望不断提高。
    4. 维持买入评级。公司募投项目投产,新品逐步放量,产品附加值高,并将跟随新能源产业保持快速增长。预计2016-2018 年每股收益分别为0.35元、0.45 元、0.58 元,维持买入评级,目标价16.00 元,对应2016 年市盈率45 倍。
    
 
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