投资要点：
    维持“增持”评级，目标价40.8元。虽然市场对利亚德“新三年规划”有所知晓，但认识不深，我们希望向市场传达两方面增量信息：1）以文旅体育领域新进“黑马”的角度来看利亚德；2）文化科技融合预计在今年就能显著贡献业绩，而非停留于“规划”。我们判断公司在文化旅游项目及VR/AR全产业链布局方面或继续兑现落地，“全球视听文化领创者”正在起航，维持16/17年EPS为0.80/1.43 元的预测，目标价40.8元，对应16年51倍的PE，“增持”评级。
    与昆明签署战略合作，文旅科技融合再下一城。公司昨日公告与昆明市政府签署《文化科技产业创新发展战略合作框架协议》，将利亚德领先的视听产品技术资源和文化创意优势融入到昆明的文化、城市建设，我们预测后续将在城市建筑创意亮化、公共空间水舞声光秀、沉浸式文化体验方面深入合作。这是公司继茅台镇、武侯区文旅项目合作后的又一落地，为后续其他诸多城市的文化创意改造树立标杆，看好公司将设计、硬件、运营整体方案优势在文旅领域走得更远。
    视听体验消费首推标的。我们6月9日推出《视听体验消费首推利亚德》的专题深度，认为利亚德有望成为全球视听文化的领创者。公司从2015年就不断布局VR/AR，包括参股数虎、黑晶、心孚、Magic Leap等，投资累计逾数亿，并且这些企业都一同参与利亚德的文化旅游项目，让人们沉浸于封闭的LED屏构筑的增强现实空间，以极高的拟真度体验到平时难以实现的旅游场景、沉浸影视等感官享受。
    催化剂：公司或通过外延式进一步增强VR领域布局
    核心风险：小间距LED电视竞争格局愈发激烈