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>> 华创证券-蓝晓科技(300487)调研简报:吸附分离树脂龙头,期待产品应用领域不断拓展-160526
上传日期:   2016/5/27 大小:   1272KB
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评级:   推荐 作者:   曹令
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目前产能6000吨基本满产,另外购2000吨中间品(白球)满足生产需要。公司由原来的单一树脂材料供应商不断寻求新兴领域的技术突破,不断在系统集成和服务领域实现模式拓展。公司提供的吸附分离树脂产品和应用解决方案在多个重点应用领域实现了对国外进口材料的替代及原创技术的产业化,推动了相关产业的技术升级。
    2. 年产2.5万吨吸附分离树脂突破产能掣肘,新应用领域有望新惊喜。
    公司总投资5亿元建设的年产2.5万吨吸附分离树脂项目,目前已完成环评和立项,前期工作扎实,今年完成土地落实,项目建设期1年。通过多年努力,公司已经全面进入湿法冶金、制药、食品加工、化工和环保等领域应用领域,从而为公司持续成长提供较为广阔的发展空间。未来公司将不断寻求新应用领域,如碳酸锂的盐水提纯,医药领域的多肽固相合成载体等,从而带动产销放量。
    3.加大研发投入,提升核心竞争力
    公司研发费用长期维持较高水平,2015年研发费用占比6.38%,研发员工数占比24%。持续的高研发投入是公司拥有核心技术优势的保证。研发方向包括原有品种的完善和新方向的研发。公司成立创新工作小组,进行跨部门协同,汇集各部门的资源,挖掘公司的创新资源,进一步提升公司的创新能力。
    4.投资建议:
    预计2016-2018年EPS分别为0.68、0.87、1.09元,对应PE 65X、51X、41X。给予 “推荐”评级。
    5.风险提示:
    技术人才流失,新领域开展困难。
    
 
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