行业壁垒高，高毛利率将持续
    高端吸附分离行业具有很强的行业壁垒，竞争对手数量少，与客户的议价能力较强，随着应用范围的扩大，未来行业将稳步扩张，高毛利率也将延续。
    固相合成载体有望成为下一个增长点
    公司开发出多肽固相合成载体，该产品为高速增长的多肽类药物合成的关键原材料之一，全球市场份额约为1 亿美元，未来年均增速在8%～10%。公司已有产品在售，并在天津设立了专门办事处来加速销售。
    资本助力，公司竞争力将大幅提升
    募投项目包括树脂扩能、工程中心、系统装置、营销体系建设等，募投资金将从研发、生产、设备制造、销售等各环节全面提升公司的竞争力，产能将在5 年内从6000 吨增长至2.5 万吨，并使公司从材料供应商逐渐转型为整体解决方案提供商。
    盈利预测与估值分析
    我们预计公司2015-2017 年EPS（摊薄）分别为0.83 元、1.04 元、1.33 元，对应的市盈率为分别为39 倍、31 倍、24 倍，首次覆盖，给予增持评级。