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>> 国元证券-五洋科技(300420)2016年公司调研报告:智能立体车库行业爆发,公司角逐千亿市场-160524
上传日期:   2016/5/25 大小:   993KB
格式:   pdf  共16页 来源:   
评级:   买入 作者:   李茂娟
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    2、伟创立体车库业务迎爆发
    伟创车库业务总体规模位居行业前三,具备较大的规模与技术优势。
    2015 年伟创总体实现营收4.11 亿元,净利润4077 万元,同比分别增长39.42%和42.64%,其中立体车库增速远高于行业增速。并入公司后,伟创车库业务将借助上市公司平台的资金、技术和市场优势,大力拓展政府项目,有望迎来全面爆发。
    3、自动化集成业务稳定增长
    2013 年-2015 年,伟创自动化集成业务营收规模和毛利率持续提升。
    随着国内劳动力成本的上升和产业结构转型升级的深入,家电、电子、家具制造等制造行业自动化生产线和物流仓储设备的投资需求将不断释放,预计未来业务规模将稳定增长。
    4、投资建议
    预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.93 元、1.39 元和1.96 元,对应PE 分别为66 倍、44 倍和31 倍。基于对智能立体车库中长期需求增长的确定性以及公司在该行业的龙头地位,我们给予公司“买入”评级。
    5、风险提示
    房地产投资增速下滑,停车政策推动不及预期
 
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