>> 华创证券-威海广泰(002111)全华时代调研纪要-160518
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2016/5/19 |
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作者: |
李佳 |
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全华时代是一家专业从事无人机研发、生产、销售的高科技创新型企业。成立以来申请并拥有的专利有100 多项,独家采用复合材料技术,国内领先,填补了国内同业的很多空白,建立了小型无人机企业标准,同时还介入了无人机国家标准的制定。 另外,公司无人机产业链布局完整, 覆盖了无人机多领域产品、服务及培训。 2.产品已通过ISO、军工资质认证,公司将率先受益百亿民用无人机市场。 根据产业信息网发布的《2014 年中国无人机产业竞争格局及细分领域需求市场前景分析》论述,电力巡线领域无人机潜在需求架数约为4,000 架,石油管道巡线领域潜在需要无人机架数约为1,170 架,森林防火领域潜在无人机需求量约为1,000 架,公共安全领域潜在需求量约为2,856 架。我国仅上述四个民用领域的潜在需求总架数已经接近10,000 架,市场规模150—300 亿元之间。 公司无人机产品已通过ISO9001 质量体系认证,拥有国家二级保密资质。公司无人机产品广泛应用于国防、公安、工业、消防、环保等民用领域。作为国内无人机国家标准制定供应商,公司将率先受益民用无人机百亿市场。 3.投资建议: 预计公司16-18 年实现归属母公司净利润2.62 亿、3.45 亿、4.42 亿,对应EPS 为0.73、0.96、1.22 元,对应PE 为33X、25X、19X,维持推荐评级。 4.风险提示: 通航政策推进低于预期,无人机产品市场拓展不及预期。
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