按照项目正常实施进度进入5 月份以后公司将迎来订单集中签订和收入业绩确认的爆发期。
    不动产登记规模巨大时间确定,明年的第三次全国土地调查带来新机遇县级单位不动产登记数据业务总规模在1000 万左右，全国县级以上单位共计约3200 多个，基于保守原则按50%计算全国不动产登记数据业务约有150亿市场，按照10%综合净利率计算约有15 亿利润空间。根据国土资源部2018年前完成不动产登记系统的要求，按照50%市占率测算超图软件未来三年有望获得75 亿不动产登记收入和7.5 亿利润。另外第三次全国土地资源大调查明年启动，其中涉及到大量的土地调查管理系统建设，超图子公司南京国图和北京安图都是专业做土地资源系统的公司,因此将充分受益。
    GIS 行业应用热点不断持续外延可期
    公司去年开始紧握不动产登记行业机遇，在外延并购方面持续发力，先后并购了上海南康及南京国图，通过产业基金参股北京世纪安图,并有望在未来完成全资收购。随着GIS 在行业应用领域的不断普及，公司预计将持续通过外延并购加深在军工、气象、水利、环保领域的布局。
    盈利预测与投资建议
    预计公司16-18 年归母净利润为1.31 亿,2.08 亿,3.14 亿, 全面摊薄后EPS为0.33 元,0.46 元,0.7 元,对应PE 为54 倍,38 倍,25 倍。在当前风险偏好较低寻求确定性的市场环境下，超图软件作为行业景气度高、估值安全性强（PEG