公司净利润下降的主要原因是公司以相对有竞争力的价格推广高速点胶机系列产品，毛利率较低；公司在2016 年一季度变更募集资金账户导致利息收入有所下降，外汇汇率波动形成汇兑损失，导致公司财务收益较上年同期有所下降；公司在一季度没有需要确认的政府补助收入，较上年同期下降180 万元。
    2.AOI 设备需求明确，市场广大。
    良品率在电子制造环节具有重要地位，并且随着技术的进步，产品越来越趋于微型化和密集化，人工检测已无法达到精度要求。AOI 是电子制造领域应用最广泛的检测设备，未来发展空间广大。
    目前国内SMT 生产线约5 万条，AOI 渗透率仅为20%-30%，可开拓市场空间预计超过500 亿。虽然现在同质化竞争严重，但这也将淘汰一批劣质企业，质量过硬的企业，有技术优势的企业，行业地位会更加巩固。
    3.拓展机器视觉检测中高端市场，业务前景光明。
    2015 年起，公司为了应对AOI 市场激烈的竞争，去年8 月推出的3DSPI等系列产品，逐步向汽车电子等高端领域拓展，今年一季度AOI 设备的收入已经同比增加165.37%说明了公司在这一战略上的成功。
    公司ITO,银浆线路自动光学级检测系统已经调试结束进入完善阶段，该产品的推出将拓展公司AOI 产品的应用，提高公司在机器视觉高端市场中的竞争力。
    4.投资建议：
    预计公司16-18 年净利润0.40 亿、0.52 亿、0.66 亿，对应EPS 为0.33 元、0.43 元、0.55 元，对应PE 为81X、63X、49X。维持推荐评级。
    4.风险提示：
    新产品推广不及预期，行业竞争愈加激烈。