盈利能力提高，规模效应显现 
    公司净利润率3.4%，较去年同期提升0.9个百分点，盈利能力逐渐提高。综合毛利率24.8%，同比提升0.4个百分点，主要得益于光纤光缆产品价格提升，以及高毛利率的海缆收入增长较快。期间费用率17.4%，同比降低2.1个百分点，其中销售费用率降低0.1个百分点，管理费用率降低0.6个百分点，财务费用率降低1.3个百分点。 
    非公开发行募资33.2亿元，投向新兴领域 
    公司拟非公开发行不超过3.22亿股，募集资金不超过33.2亿元投入5个项目：（1）能源互联网领域海底光电复合缆扩能项目；（2）新能源汽车传导、充电设施生产及智能充电运营项目；（3）智慧社区（一期）-苏锡常宽带接入项目；（4）大数据分析平台及行业应用服务项目；（5）补充流动资金。公司募资投向并未朝着原有的通信缆、电力缆业务，而是发展新能源、宽带接入、大数据等新兴业务，未来既可以为公司带来新增长点，也可以提升估值水平。 
    估值存提升空间，重申"买入"评级 
    2015年公司通过内生+外延的方式，将业务从产品扩展到服务、从国内扩大到海外、从线缆延展到大数据；2016年将借助33亿元增发，加强布局新兴领域--海缆、新能源汽车充电、宽带接入、大数据业务。暂不考虑增发摊薄，预计公司2016-2018年每股收益分别为0.70元、0.92元、1.16元，16年估值仅17倍，借助新兴领域布局，估值空间有望提高，重申"买入"评级。 
    风险提示:运营商投资放缓；新兴业务发展低于预期。