>> 兴业证券-上海钢联(300226)战略延伸增强盈利能力,强强联合拓展B2B业务-160428
| 上传日期: |
2016/4/28 |
大小: |
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pdf 共3页 |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
任志强,邱祖学 |
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这两个域名均具有较为广泛的知名度和影响力。此次收购是通过收购知行锐景100%股权进行的,合计折价20.8 亿元,其中33%采用现金对价,67%采用股权对价。如果该方案顺利实行,知行锐景现有的两大股东慧聪建设和锐景慧杰(均为慧聪网的子公司)将成为公司的股东,分别持有公司9%和6%的股权。此外,公司也拟进行定向增发,金额不高于20.8 亿元,其中33%用于现金支付收购知行锐景的费用,另外67%拟用于上海矿联电子商务平台升级项目、有色金属现货网上交易平台项目、偿还公司债务以及补充流动资金等。在此次收购与定增中,公司一共发行股票数量为95,193,200 股,发行价为36.49 元/股,折合资金总数量34.736 亿元。 战略延伸,提高抗风险能力和盈利能力。公司一直以来立足于为钢铁、有色、能源化工、农产品等大宗商品行业提供信息服务和电子商务服务,行业的强周期性在一定程度上影响了公司业务的拓展。本次交易完成后,公司将成功实现互联网业务的延伸,改变多年来依赖大宗商品业务的局面,提高公司的抗风险能力。此外,本次交易后,知行锐景将成为公司全资子公司纳入合并报表范围。根据业绩承诺,2016-2018 年知行锐景的净利润应分别不低于1.3 亿元、1.69 亿元和2.197 亿元,这将进一步扩大公司的业务规模,增强公司未来的盈利能力。 强强联合,进一步拓展B2B 业务。慧聪网是国内领先的内贸B2B 电子商务运营商之一。通过本次交易,慧聪网将间接成为公司的股东,未来双方能够于B2B上下游业务及商品交易中加深业务合作,进一步拓展公司B2B业务布局。中关村在线拥有大量消费电子和家电厂商客户,并且是IT 类厂商的国内主要合作伙伴。作为科技产品生产厂商,生产必需钢材、有色、塑料等相关大宗产品。收购中关村在线后,有助于公司构建大宗商品生产、采购、应用、交易、消费生态大闭环,彻底打通产业链。 预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.14 元、0.26 元和0.51 元,对应目前股价的PE 分别为325 倍、179 倍和89 倍,维持公司“增持”评级。 风险提示:收购整合不顺风险;公司经营管理不善风险
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