财务指标变动分析：2015 年公司实现营业收入8.28 亿元，同比增加2.73%，主要由于公司主打产品电动工具配件业务营收提升较大所致；2015 年公司实现综合毛利率23.04%，同比增加2.23%，主要由于机床产品毛利率大幅提升所致。2016Q1 业绩增长主要由于前期研发新产品逐步增加销售推动所致。
    收购德迈科布局智能制造，成为公司业绩增长新引擎。公司2015 年收购德迈科，德迈科能够提供整体电气自动化整体解决方案，承接电商、快递巨头物流自动化电气分包，为公司带来良好示范效应；并联机器人业务发展也渐入佳境，预计今年德迈科可为公司带来3000 万的净利润。并且，德迈科与公司在技术、人才、市场等方面协同作用逐渐显现，将对钻夹头生产线自动化改造和济南一机的发展起推动作用，有望成为公司业绩增长的第三极。
    盈利预测及评级：预计公司16-18 年EPS 分别为0.24/ 0.30 /0.35 元，对应当前股价PE 为52x/ 43x/ 36x，给予“增持”评级。
    风险提示：济南一机新品投产进度低于预期；德迈科承诺业绩不达预期。