每10 股派1 元（含税）。
    2016 年经营计划。2016 年，公司规划实现营业收入70 亿元，预算净利润与上年持平。分项业务来看，公司电力产品、通信产品、高分子材料收入或将维持10%以上的稳定增长。贸易业务体量或将有所收缩。
    充电设备爆发增长在即。2015 年，公司充电设备业务收入约7000 万元，我们预计，2016 年，公司该业务收入有望逾2 亿元。2016 年，充电桩产业进入投资爆发期，能源局规划充电设施总投资300 亿元，其中国网投资约50 亿元。公司作为国网乃至社会领域核心的充电桩厂商，充电桩制造产能已达到交流桩2000 台/月，直流桩500 台/月，有望显著受益充电桩产业投资的爆发。
    充电运营深度布局。公司通过万马新能源、爱充网、新能源投资实现“智能设备制造+服务网络运营+投资建设充电网”的充电各环节全线布局。目前充电网络中桩点数约1 万个。新能源投资公司积极布局全国充电设备建设，已筹划在湖州、江苏、武汉、北京、宁波、福州、长沙等地设立子公司，以快速切入充电设施基础建设市场。公司中长期规划占据充电运营3-4 成市场份额，与车企、分时租赁公司数据共享，物业、房产公司等密切合作。快速推动充电网络规模扩张。
    传统业务提供稳定业绩支撑。2015 年，公司传统业务实现稳定增长。电力产品营收35.17 亿元，同比增长6.37%；毛利率 16.06%，同比增 0.60 个百分点。
    通信产品收入6.98 亿元，同比增长19.77%；毛利率24.78%，同比增长1.50 个百分点。高分子材料收入14.42 亿元，同比增长11.89%；毛利率 17.54%，同比增1.92 个百分点。我们预计2016 年，公司传统业务依旧将保持稳定增长。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2017 年归属母公司净利润2.86 亿元、3.31 亿元，同比增长5.35%、15.43%，对应每股收益 0.30 元、0.35 元。由于电网负荷有限，充电桩点具一定资源稀缺性，公司为充电设备运营领先企业，给予一定估值溢价，我们给予合理价格区间25.5-27 元，对应2016 年85-90X。维持“增持”投资评级。
    主要不确定因素。市场竞争风险。