还要注意，报告期公司处臵报废固定资产形成的处臵损失大幅增加，造成非流动资产处臵损失同比增长1217.05%。扣除包括政府补助、非流动资产处臵损失在内的各项非经常损益后，归属于上市公司股东的净利润为0.30 亿元，同比增长6.43%。另外，2016 年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为0.38 亿元，同比增长236.41%，系本报告期购买商品、接受劳务等支出的现金比上年同期减少所致，现金流充足。
    来水丰年，钒矿国企改革预期引注目。第一，预计2016 年是来水丰年，公司发电量将会有大幅增加，将会推动公司的营收和净利润的增长。第二，《四川国企改革方法》、《四川国企改革方案名单时间表》相继公布，明星电力可能会以市场化运作等方式进行重大重组，改革预期看好。第三，公司控股的奥深达矿业具有丰富的钒矿资源，价值巨大，对利润的贡献度将不可小觑。
    电价政策调整，利润或将下滑。近日公司收到政府通知，自2016 年1月1 日起执行调整电价政策，暂停四川电网销售侧丰枯电价，上网侧火电丰枯峰谷电价和水电峰谷电价。根据2015 年购售电结构和2016年计划购售电量进行测算，预计将减少本年度营业利润1500 余万元。
    估值与财务预测：预计公司未来三年的营业收入分别为13.82、15.11、16.42 亿元，归属于母公司的净利润能达到1.15、1.22、1.31 亿元，EPS分别为0.35、0.38、0.40 元，维持增持评级。
    风险提示：电价下调；行业竞争加剧等。