从百川数据来看，截至4 月21 日，河池、益阳及文山地区的99.65%的锑锭价格两天上涨8.8%。从有色各子行业开工率来看，锑行业2016 年前四个月开工率仍低于50%以下，而其他金属行业在4 月份均呈现明显的开工率回升。这很可能说明，此前部分大厂停产检修或压缩产能仍在持续中，短期供给端难有释放。近期大宗商品受到资金追捧热炒，市场对周期性产业复苏的预期极为乐观，同时二季度下游产业进入生产性补库存阶段。在这样一个被显性及隐形利好包围的氛围中，产业资本很容易被市场引导——供应商积极调价，生产商积极补入库存。锑价正处于涨价的前期，后续仍有一定的反弹空间。
    2、对商品市场一点看法：周期回归未必，博弈中的油价将带给商品更大的不确定性
    如果从更理性的角度来看，商品周期回归，未必。中国经济复苏趋势在最近经济数据公布后被标上“短期w，中长期L”。虽然市场已预期到中国经济结构转型带来的增速缓降的特征，但似乎在现实中并不接受，我们不去讨论最后经济到底何种形态示人。我们认为比较重要的一点是中国现有的库存周期较弱，即便是在一季度末国内进入补库存周期，恐怕与历次相比，幅度也不如市场乐观。因此，在需求端我们未必看得出支撑力度有多大。所以政府提供给侧改革，从供给端改善资源品的供需结构，但供给端改革是一个相对波折且长期的过程。
    近期油价上升，煤炭作为替代能源自然跟随涨价，能源价格回升导致国际运费提升，铁矿石、钢铁价格自然都要回升。如果说前期黑金属上涨是国内供给侧改革导致，那么现在更多受制于石油价格走势。石油价格向来是地缘政治博弈的结果。以我们担心二季度中后期商品价格的波动性大增，原因之一就在于石油价格的不确定性。另外针对国内资本市场，楼市、期货市场、A 股之间资金的分流与博弈亦是近期商品市场火热的一个推手。
    3、A 股市场的系统性风险尚未消除，不论是近日的大跌亦或是未来某次大涨，没有突破区间的话，就只能做一些波段操作。观点如一，揣着明白装糊涂，保持警醒，且享受周期产品价格的复苏，不论他虚假与否。