平台和内容业务齐发力。1）页游平台XY.com 累计注册用户数为4618 万，月均活跃用户超过1016 万，移动应用平台XY 苹果助手总装机量突破1亿，月流水突破6121 万；2）《全民奇迹》自上线以来一直保持各项数据均为S 级产品的优异成绩，全年流水突破33 亿人民币。
    布局虚拟现实，打造全产业链的VR 生态圈。1）投资乐相科技、乐滨文化、Lytro Inc.及Sphericam Inc.，围绕VR 布局输入输出硬件以及内容；2）围绕“平台+内容+VR/AR”战略，公司有望持续布局VR 直播、影视、游戏等领域，外延预期强烈。
    盈利预测与评级：预计公司16/17/18 年全面摊薄EPS 为1.34/1.59/1.84 元（考虑了公司定增，报表对应1.22/1.45/1.67 元），对应同期40/33/29 倍PE。
    考虑到公司持续进行平台级产品的用户拓展与培育，其变现广度与深度将不断提升，以及公司VR 领域强烈的外延预期，维持“买入”评级！风险提示：游戏流水不达预期；苹果官方政策风险。