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>> 兴业证券-长信科技(300088)主业重整雄风,动力电池、汽车电子助力突破成长瓶颈-160415
上传日期:   2016/4/15 大小:   1007KB
格式:   pdf  共8页 来源:   
评级:   增持 作者:   刘亮
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2015年,由于夏普等日系厂商和莱宝、宇顺、南玻等国内竞争对手相继退出市场,产品价格相对稳定,公司传统业务扭转颓势,呈现剩者为王的形态。 
    深圳德普特发展迅速,完成产业链闭环:子公司深圳德普特主营高端显示屏模组,客户为华为、小米、VIVO等,全年实现营业收入26.78亿元,占公司营业收入总额的67.17%,净利润0.96亿元,占公司净利润的40.34%。公司已形成从导电玻璃、触控玻璃到触控模组、显示模组,再到触控显示一体化全贴合、显示模组和盖板玻璃全贴合等完整的产业链闭环。 
    参股比克电池,切入新能源领域志在千里:2016年2月长信投资8亿元参股深圳比克电池公司10%股权,双方约定在条件成熟时立即启动全面收购该公司的计划。比克承诺2016-2018年度扣非净利润分别不低于人民币4亿元、7亿元和12亿元。
    盈利预测与评级:假设公司2016年成功收购比克电池并于2017年初并表.,预估2016-2018年EPS 为0.36、1.01、1.49,对应PE为36.12、12.85、8.70,维持增持评级。 
    风险提示:收购进度不及预期、显示触控模组出货不及预期     
 
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