沃太能源主要从事光伏储能、能源管理、电力存储、锂电池管理及储能数据云平台等技术的研发及生产，并且在澳洲、德国等市场建立起销售网络，16 年开始批量供货并在澳洲开展微电网项目。公司通过参股沃太能源进一步打开锂电池下游的储能应用市场，尤其发达国家的储能市场启动较早，政策和产业环境有利公司业务开展。
    ■动力与储能并行，锂电产业链布局：公司凭借在锂电池行业的深厚积累，锂离子电池尚未实现大规模生产就得到客户认可。储能方面，多次中标广东铁塔公司项目，动力锂电更是锁定南京金龙、华泰汽车、欧鹏巴赫等大客户。
    公司规划的0.8GWh 的磷酸铁锂产线和三条合计1GWh 的18650 三元电芯产线都将在2016 年上半年投产，其自动化水平将达到国内领先。公司从电芯到PACK、BMS 均有合作和布局，覆盖锂电全产业链。
    ■战略布局效果显现，业绩进入高速成长：公司2015 年实现营业收入13.49亿元，同比增长11.58%；归属上市公司股东的净利润1.51 亿元，同比增长82.34%；2016 年1 季度预计实现净利润3,274.79 万元–3,820.59 万元，同比增长20%-40%，随着下游新能源汽车产销逐渐走高和产能释放，锂离子电池对业绩拉动将更加明显，进入高速发展时期。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，6 个月目标价46.84 元。我们预计公司2016年-2018 年净利润分别为3.2 亿、4.1 亿和5.7 亿元，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6 个月目标市值200 亿，对应目标价46.84 元。
    ■风险提示：动力锂电池生产不及预期，产品出现质量问题。