第4季度营收3.67亿元，同比增长15.68%，环比增长6.93%。净利润7742万元，同比增长64.68%，环比增长30.57%。利润分配预案为每10股派送红利7元（含税）。 
    税率降低，净利润增速略超市场预期：公司全年净利润为2.26亿元，同比增长25.14%，超出营收增速，也略超市场预期，主要原因在于2015年税率的降低。公司2014年税率为23.71%，2015年实际税率为15.31%。公司上市之后，资金充裕，财务费用下降。同时利用闲置资金理财，获得投资收益，也助利润成长。 
    全产业链布局，盈利能力超越同行：2012-2014年，公司综合毛利率分别为28.7%、32.6%、35.2%，2015年在面对日元贬值，同行杀价的情况下，公司毛利率仍然保持34.68%的高位，远远领先国内同行，未来仍将保持。我们认为主要两点原因：1）产业链一体化；2）出色的内部管理能力。 
    消费类电容器市场空间巨大，工业类电容器逐步抢占日企份额：消费电源产品处于快速增长阶段，随着终端厂商验证通过，预计该业务未来3年将保持20%以上的增速。工业类电容器产能预计增加2.772亿只/年，对日企的替代正在进行，预计未来将保持10%左右的增速。 
    盈利预测及投资评级：预计公司2016-2018年EPS分别为0.87、1.02、1.20元，对应PE 33X、28X、24X，维持公司"增持"投资评级。
    风险提示：产品认证受阻、节能灯下滑超出预期、行业竞争加剧；