双方拟合作开展“储能技术在发电厂调频应用”的示范项目，规划容量不低于20MW/80MWH；双方共同研究开发“基于储能技术的微网和离网”示范项目，规划微网光伏装机容量不低于100MW，储能系统装机容量不低于20MW/40MWH。在发电侧，以储能系统调频，运行稳定、安全可靠、响应速度快、控制精度高，调频特性远优于传统发电机组，目前国内应用于这一领域的以抽水储能为主，然而这一方式受自然条件限制较大，化学储能推广空间巨大；微网系统有望成为未来可再生能源发电的一种主要手段，储能对于微网意义重大。公司从发电侧调频与微网两个角度成功切入储能领域，成为行业先行者。
    欧美先行，储能成为新蓝海。美、德等国由于峰谷电价差高，储能在发电、输配、用电等环节都有成熟应用；在发电侧，储能可应用于调峰调压，凭借响应时间短、成本低的优势替代燃气机组；在工商业的批发、输配、零售等环节，储能可用于削峰平谷；在居民侧，光伏+储能的配套已在德国等地实现平价上网；特斯拉2015 年中推出储能电池产品，一周时间预定量超过8 亿美元，对于中国储能市场具有极大借鉴意义。
    国内储能市场静待政策催化。能源局发文推动储能参与“三北”电力调峰辅助服务，储能“十三五”规划酝酿中；国内调峰调频市场空间巨大，传统抽水储能已达21GW，电池成本下降打开替代空间；国内主流城市峰谷电价差0.8-1 元/kwh，削峰填谷模式静待补贴政策落地。
    盈利预测与评级。公司在光伏逆变器、电站业务均有较强的竞争力，龙头地位彰显优秀民企执行力；同阿里合作开发能源大数据，布局能源互联网，同三星进军储能，清洁能源领域多点布局，卡位精准，此次储能订单落地，开启了公司发展新篇章。预计公司2015 年-2017 年EPS 为 0.71 元、1.05 元、1.34 元，我们维持此前目标价31.50 元，对应2016 年30 倍PE，维持“买入”评级。
    风险提示：弃光限电风险；政策不达预期；新技术替代；行业竞争加剧。