单银木为公司实际控制人，持有公司43.87%的股权。主营业务分多高层钢结构、轻钢结构和房产销售等，营收占比分别为60.3%、24.8%和11.3%。2015 年实现归属上市公司股东净利润1.3 亿元左右。
    政府大力发展绿色装配式建筑，钢结构住宅将迎来爆发式增长。首先，我国装配式建筑占新建建筑比例不到10%，政府要力争用10 年左右时间，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。其次，我国粗钢产能利用率仅67.0%，政府钢铁去产能政策要求再压减粗钢产能1 亿~1.5 亿吨，发展钢结构建筑能大幅吸纳过剩产能。此外，发达国家城镇化率基本都在80%以上，而我国城镇化率仅达54.41%，未来城镇化空间非常广阔，钢结构住宅将迎来爆发式增长。
    钢结构住宅技术服务模式盈利能力较强，带动钢结构住宅市场份额快速扩张。公司将钢管束组合住宅技术转让给地产商，获取3000~4000 万的技术转让费，并附加5~8元/平米的资源使用费。同时，公司出资500~1000 万与地产商共同设立钢构公司，参股10%~20%，获取分红利润。技术服务模式重在技术输出，毛利率较高。截止日前已与14 家（2014 年1 家，2015 年9 家，2016 年截止目前4 家）企业签订框架合作协议，签约的资源使用费合计4.79 亿元。
    同业竞争优势明显，积极探索国外市场。一方面公司在国内钢结构民营企业中排行前三，市占率达到了1.18%，公司研发的钢管束住宅技术性能优越，预制率可达80%-90%，在同行业中独树一帜。另一方面公司积极探索国外市场，产品与服务遍及五大洲40 多个国家和地区，已承接德国法兰克福航空铁路中心、冰岛雷克雅未克音乐会议中心、格鲁吉亚青奥村酒店等多个工程项目，主动出击的海外战略将率领公司迅速占领国际市场。
    估值与盈利预测： 我们预测公司2015-17 年EPS 0.17/0.35/0.53 元，YOY+120%/111%/52%, CAGR 92%。考虑公司成长性及行业估值，我们认为可给予2016 年35~40 倍PE，合理估值区间12.3-14 元，首次覆盖，给予“增持”评级。
    风险提示：商业模式推进不顺利，钢结构住宅政策低于预期。