2016 年一季度净利润同比增长50%-80%，主要源于2015 年新能源汽车充电设备中标国家电网的订单于2016 年确认收入，中标总价9258 万元，约占公司2014 年营业收入的15.41%。一方面，大幅增厚公司业绩，新能源汽车（电源设备）业务得到迅速推广；另一方面，将推动公司在能源互联网领域的进一步发展，巩固其龙头地位。
    2、15 年业绩稳步增长，业务布局清晰：15 年业绩快报，实现营收8.4 亿元，同比增长39.44%，主要系公司通信电源业务的增长所致；归属于上市公司股东的净利润1.4 亿元，同比增长11.00%。我们认为，公司业务布局清晰，15 年在新能源汽车和能源互联网的投入力度较大，整体业绩还能保持稳定增长，预计16 年逐步进入收获期后，公司业绩有望迎来爆发式增长。
    3、 短期内行业需求仍较旺盛，主要受益于运营商4G 建设和IDC 的迅速扩张，公司通信电源业务的订单有望持续放量，将推动营收持续高增长，预计未来随着业务规模扩大，营收快速增长将带动公司业绩高增长。
    主营持续发力，能源互联网潜力巨大
    中长期看，4G 规模建设和IDC 建设带动通信电源销售增长，智能电网投资加大带动公司电力电源和软件销售增长，合同能源管理业务有望获得爆发增长，能源互联网潜力巨大。所以预计未来公司主营业务将持续发力，能源互联网有望爆发打开成长空间。
    1、运营商市场：受益4G 基站持续建设，以及HVDC 对UPS 的市场替代。
    2、IDC 市场：互联网产业高速发展，云计算、云平台、工业互联网等业务推动IDC 机房建设加速，对HVDC 需求极大，公司将充分受益。
    3、智能电网：智能电网是国家电网公司的重点战略，市场空间依然巨大。特高压项目逐步投产，清洁能源并网、配电网升级将进一步拉动智慧电网投资，公司电力操作电源及软件销售业务将持续受益保持高增长。
    4、节能管理：国家节能减排政策力度加大，迫使工业企业加强节能管理；同时电信运营商、数据中心等耗电大户对节能管理有着迫切需求，而且公司合同能源管理业务和电源业务有着巨大的协同效应，公司合同能源管理业务预计未来有望迎来爆发。
    此外，国家电改方案落地，放开售配侧增量市场，能源互联网迎来发展机遇。
    公司拟募资10 亿元，自己出资1 亿元，布局能源互联网业务，有望迎来爆发。
    公司中标国网高速公路电动汽车充电设备招标项目，凭借技术、用户资源优势，能源互联网业务未来发展潜力巨大。
    盈利预测和估值：
    短期看，行业需求仍较旺盛，通信电源业务充分受益，推动公司业绩高速增长。中长期看，合同能源管理、新能源业务及能源互联网战略布局清晰，市场空间巨大，未来有望迎来爆发，打开公司未来成长空间。因此我们积极看好公司的中长期发展，预计15~17 年EPS 分别为 0.27 元，0.42 元，0.54 元，重申“增持”评级。
    风险提示：售配电政策推进缓慢、行业增速放缓、同行业技术竞争。