麻醉线中，力月西（咪达唑仑）由于销售规模较大，我们预计增长在5%左右；福尔利（依托咪酯）维持15%左右较快增长；潜力品种右美托咪定去年销售七千万左右，预计今年销售会过亿，是麻醉线主要的增长拉动力，目前右美中标的省份还比较少，未来增长空间巨大；瑞芬太尼受制于原料药及推广，公司未来有望多渠道采购原料药，突破束缚。精神类产品线中，利培酮由于基数较大，且普通片降价压力较大，我们预计维持个位数增长；丁螺环酮、齐拉西酮维持15-20%左右较快增长；度洛西汀、阿立哌唑均是潜力品种，未来有望拉动精神类产品线的快速增长。 
    产品线整体价格压力不大，未来有望保持稳定增长。公司现有产品中，除了利培酮普通片以外，其他主要产品的竞争格局都较好，因此我们认为招标环节公司产品价格压力不大。而且公司产品线都是具有特色的处方药，麻醉药行业预计维持稳定增长，精神类产品线空间较大，公司具备长期稳定增长的潜力。 
    布局移动医疗，打造产业生态圈。公司投资5000万成立好欣晴移动医疗科技有限公司，旨在关注国人的精神健康，打造精神健康知识传播、管理，医患交流等的平台。精神疾病是发表率较高的病种，国际上是最大的用药领域之一。公司有精神疾病领域很好的产品线及储备，且多年来坚持学术营销，累积了丰富的渠道资源。公司所拥有的医生资源是平台建设的基础，移动平台有利于保护患者的个人隐私。  
    盈利预测 我们预计2016-2018年公司每股收益分别为0.62元、0.73元、0.91元，增速分别为17%，17%，25%。  
    投资建议 目前股价对应2016-2018年动态对应率分别为34倍、29倍、23倍，给予"买入"投资评级。 
    风险提示
    大股东减持；后续产品受到临床核查影响，获批时间点不确定；