公司是气象雷达国内龙头，在气象局和军方市场占据领先地位，十三五预计气象雷达业务增长快速。
    “十三五”机场建设及空管设备国产化带来航管雷达需求广阔，公司空管一次雷达在民航及军航占据重要地位，二次雷达也拿到许可并收获订单，未来5 年公司空管雷达业务保持稳定增长。
    收购博微长安军品雷达注入在即，38 所资产证券化水平更进一步公司拟以发行股份向38 所收购博微长安100%股权，博微长安主营中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备。收购完成后公司从气象雷达、空管雷达全面进入军用雷达领域，有助于公司充分发挥军民用雷达业务在产品研发、工艺技术、原材料采购和产品销售等方面的协同效应，促进上市公司雷达业务持续健康发展，实现军民深度融合发展。
    通过本次重组，38 所提升了其军工资产证券化率，同时公司的整体规模以及制造能力也将有效得到提升，提升公司整体价值，未来公司可以更好的承接军品任务，巩固公司在相关军民业务领域的领先地位。
    给予公司买入评级
    预计正常情况下公司16-18 年归母净利润为1.5/2.0/2.5 亿元，对应PE 为58/44/34X。考虑到公司业务成长性强、公司平台地位上升，38 所资产注入预期较强，给予公司买入评级。
    （盈利预测不含拟募投及收购业务，待收购证监会核准后并表）风险提示
    主营业务发展不达预期。
    并购融资存在不确定性的风险。