2015年公司营收30.45亿元，同比增长36.23%（剔除地产后收入增速为42.75%）。主要源于信息识别业务收入3.49亿，同比增长58.64%；电子支付业务收入11.16亿，同比增长45.5%，传统POS、MPOS和IPOS出货量和市占率首次均实现国内第一位；高速公路信息化收入6.1亿，同比增长94.27%。我们认为，随着移动支付的爆发，公司作为信息识读和支付的龙头，有望充分受益，业绩迎来爆发增长。 
    2、 毛利率略有下降，三费控制良好。公司15年净利润增长21.82%，低于营收36.23%的增长。主要源于行业竞争加剧，产品毛利率为37.63%，同比下滑2.6个百分点。其中电子支付和信息识读产品毛利率为27.57%，下滑3.3个百分点，行业应用软件毛利率下滑6个百分点。费用控制良好，三项费用率为18.75%，同比下降1.4个百分点。公司营收快速增长的同时费用得到很好控制，我们认为，随着业务规模效应显现，利润将迎来持续的高增长。  
    3、 业务面临高成长，预计今年业绩40%增长。首先，受益移动支付爆发，公司信息识读和支付业务有望继续保持40%增长；其次，高速公路信息化省外拓展迅速，移动通信业务支撑和食品安全溯源保持平稳；最后，公司还积极探索数据运营、互联网金融等业务，有望打开未来成长空间。
    移动支付逐渐兴起，信息识别和电子支付业务有望双向爆发，驱动公司业绩高增长。
    1） 信息识别技术、市场领先行业。
    公司识别类产品销量实现快速增长，销售收入3.49亿，同比增长58.64%。在二维码芯片产业里，公司是国内唯一一家具备全产业链和完全自主知识产权的企业，技术水平国际领先，且公司在各领域都有布局，具有先入优势。随着微信、淘宝大力推广和普及扫码支付、加友等，中国已成为亚太地区最大、且增长速度领先的条码识读设备市场。因此，我们认为公司借助技术和市场的优势，有望在条码识读领域继续领跑行业。
    2）行业兴起，国内电子支付龙头受益明显。
    首先，传统支付高增长，移动支付也是未来趋势，移动支付交易额18.17万亿元，同比增长194.86%，联网POS 机具1989.30万台，同比增加35.64%，电子支付行业前景广阔。
    其次，国内业务上，公司凭借YPOS商业模式和产品的创新，以及第三方支付市场的有力拓展，首次在传统POS上实现国内行业销量第一；MPOS、IPOS继续保持新兴POS市场第一，品牌优势凸显；智能POSN900开始出货，成为银联商务2016年智能手持POS终端力推项目。因此，我们认为公司在POS终端业务有望持续爆发增长。
    最后，海外业务上，通过加强与Spire公司在产品和市场的合作，海外POS销售规模首次突破20万台，海外产品毛利率相对较高，海外市场突破有望提高公司整体业绩。
    行业信息化开拓新市场，战略布局物联网1）移动通信支撑服务业务升级，拓展云计算。公司开发完成分布式计算平台、云维护平台，积极推进第三代云化BOSS上线。在探索新市场上成果显著，中标福建移动验收测试项目、新疆BOSS云化第三方测试及监理项目和上海电子渠道第三方测试项目。我们认为，即使运营商资本开支面临下滑，但公司积极开发新产品拓展新市场，运营商支撑服务业务有望保持平稳。
    2）高速公路信息化省外市场获突破，有望持续增长。2015年公司高速公路信息化销售收入6.1亿，同比增长94.27%，主要源于省外市场的有力扩张。省外中标共2.7亿，包括广州大广高速项目1.24亿，甘肃十天项目5000万等、福建省交通一卡通智能信息平台系统项目1966万元，乌鲁木齐市快速公交自动售检票系统项目等。我们认为，随着省外市场获得突破，公司高速公路信息化业务的快速增长有望持续。
    3）积极布局物联网，食品溯源完成技术积累。公司参与物联网《WEB开放系统实现》国标编写，完成国家兽药中心追溯系统的更新升级，成功研发便携式食品安全快速检测设备并销售，完成二维码复合码专利立项等。公司借助信息识读、通信等优势，战略布局物联网，与时俱进顺应行业发展趋势。
    从数据运营到互联网金融，前景可期。
    1） 整合数据资源，打造完善风控体系，切入互联网金融。首先，公司通过收购智联天地、参股深圳民德，主要提供条码扫描器、快递行业移动智能终端、物流行业应用软件和电商ERP，可获得电商和物流的数据；其次，通过POS终端和条码识读器占据的大量入口，收集商户的业务数据。最后，公司通过分析电商、物流数据，再结合卖家信用以及接入国内多方征信机构数据,完善风控体系，真实还原客户的财务状况和经营能力。
    2） 目前，公司通过投资设立网商小贷和上海优啦，基于公司风控平