医保控费大背景下，从成本低廉出发，我们认为生化检测不可替代，在度过近两年的低谷后有望触底反弹。
    看好传统生化试剂企业通过行业整合突破增长瓶颈。参考国际经验，我们认为目前国内IVD试剂行业集中度有进一步提升空间，具备竞争优势的企业有望通过外延并购、行业整合的方式进一步扩张，国内有类似举动的公司有润达医疗、美康生物等。
    九强生物在产品、渠道、技术研发方面处于行业领先，预计未来原有主业保持稳健增长（15%-20%）。公司16年起坚持“与巨人同行”战略，积极寻求与IVD行业领军者雅培、罗氏等企业合作，看好该模式未来将贡献新的利润，增加业绩弹性。
    盈利预测与投资建议：预计2015-2017年EPS分别为0.98、1.22、1.53元，考虑到同类可比公司2016年估值30倍，由于公司存在外延并购预期，可享有一定估值溢价，给予2016年PE为41X，目标价50元，维持“买入”评级。
    风险提示：新产品研发风险，现有产品市场竞争风险。