我们认为，与雅培的合作为公司未来拓展国际市场奠定了基础，是公司走向国际化的良好开端。
    推荐理由总结：
    （1）我们看好生化检测不可替代。随着分级诊疗推行，医保控费，继续看好生化检测前景。随着仪器，材料，技术的进步，越来越多的项目可以用生化检测，从成本低廉出发，我们认为生化检测不可替代，在度过近两年的低谷后有望逆袭。
    （2）我们看好公司未来业绩持续增长。1：公司具备齐全的生化试剂产品线，产品质量在卫生部临床实验中心的室间质评中名列前茅；2：公司已形成覆盖全国的营销网络，公司产品在重点医院的使用率高，三甲医院的覆盖率达到了70%；3：公司积极寻求与生化仪器公司、国际诊断巨头公司合作，15 年和迈瑞就生化分析仪购销及OEM 产品合作事宜签署《框架合作协议》，公司未来将完成试剂提供商到生化试剂整体解决方案提供商的转变；公司曾与雅培合作，雅培诊断中国可以同时提供雅培和九强两种品牌的生化试剂，从而为用户提供更完善的生化检测菜单，我们认为此类合作模式可复制。
    给予“买入”评级，目标价50 元。预计2015-2017 年EPS 分别为0.98、1.22、1.53 元，考虑到同类可比公司2016 年估值31 倍，由于公司存在外延并购预期，可享有一定估值溢价，给予2016 年PE 为41X，目标价50 元，首次给予“买入”评级。
    风险提示：新产品研发风险，现有产品市场竞争风险。