受益于对动物蛋白和大豆蛋白的替代需求，公司豌豆蛋白2016年计划扩产到4 万吨。
    绿豆蛋白需求逐步兴起：由于绿豆具有降血脂、抗肿瘤、降血压等功效，在东亚地区已被广泛认知，绿豆蛋白潜在市场空间广阔。公司已掌握生产技术，且生产绿豆蛋白有全产业链的竞争优势，未来有望享受绿豆蛋白市场的快速增长。
    通过豌豆贸易控制成本：公司2015年消化12万吨豌豆，预计2016年消化30万吨豌豆，公司搞豌豆贸易有利于控制成本。全球可流通的豌豆300多万吨，公司2014 年在加拿大成立贸易子公司，2015 年在烟台成立正威进出口公司，专营豌豆贸易业务，预计公司未来的豌豆贸易量将达到100 万吨左右，占据全球1/3 份额，市场话语权将大幅提升，有望进一步降低原料采购成本。
    公司股价安全边际较高：2015 年4 月，双塔食品推出了员工持股计划，2015 年6 月，第一期员工持股计划完成购买，根据14.946 元/股的交易均价计算，目前股价已接近腰斩。2016 年1 月29 日，双塔食品发布公告号召员工增持，控股股东君兴农业承诺2016 年1 月29日-2 月29 日期间，双塔食品全体员工通过二级市场买入双塔食品股票，连续持有12 个月以上并且在职，增持产生的亏损将由控股股东君兴农业予以补偿，3.1 日董事长又增持191 万股。
    投资建议：预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.28、0.34 元，对应PE 分别为26X、21X。公司豌豆蛋白2016 年翻倍，未来有望享受绿豆蛋白市场的快速增长，股价安全边际较高，给予“增持”评级。
    风险提示： 豌豆蛋白拓展不达预期；食品安全事件。