从销量来看，公司现有维生素B1 的产能为3200 吨，年销量大约为1500 吨左右，从产品价格来看，2014 年开始维生素B1 的价格开始上涨，从106 元/kg 一直上涨到2016 年初的315 元/kg，伴随着维生素B1 的价格持续上涨，盈利能力出现了明显的回升，从2014 年年初的小幅亏损到2016 年初大约40%的毛利率水平。
    预计后市维生素B1 的价格会持续提升
    从需求来看，全球维生素B1 的需求量大约为9000 吨左右，年均增速大约为3%-5%左右，从供给来看，全球维生素B1 的生产企业比较少，主要是江西天新药业、湖北华中药业、兄弟科技、帝斯曼等，行业集中度非常高，同时维生素的添加比例为5g/吨，下游客户的成本占比也非常低，因此提价阻力相对比较小，未来随着环保因素的逐步严格，我们判断维生素的供应不会出现明显扩张，维生素B1 价格持续提升的概率非常高。
    丰富维生素品种，做大维生素规模
    公司通过非公开发行募集资金新建了1.3 万吨维生素B3，同时配套2 万吨3-氰基吡啶，3-氰基吡啶是维生素B3 的关键原料，实现核心原材料的自主生产，有利于增强公司的综合竞争力。公司还新建了5000 吨的维生素B5，未来公司将形成以维生素K3、维生素B1、维生素B3、维生素B5 为主的系列化维生素产品结构平台，充分满足公司客户对多样化维生素产品的需求。
    风险提示
    维生素B1 的价格上涨幅度低于预期