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>> 广发证券-中钢国际(000928)盈利水平大幅提升,海外业务爆发是未来看点-160311
上传日期:   2016/3/11 大小:   650KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   买入 作者:   唐笑
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中钢设备2015 年度扣除非经常性损益后的净利润为5.35亿元,超额完成2015 年不低于人民币4.79 亿元的业绩承诺。经营性现金流净额为4.84 亿元,同比减少了10%。
    海外订单创历史新高,“国际化、多元化”战略转型快速推进面对国内钢铁行业新增产能几乎为零的压力,公司全面推动“国际化、多元化”的战略转型。2015 年全年公司公布的重大海外订单总金额已达141亿元,而且均为非钢项目,占2015 年总营业收入的144.6%,约为2015 年国外收入的5.1 倍。
    管理层参与三年期定增彰显未来长远发展信心投资建议
    公司作为冶金工程行业的龙头公司,虽然目前收入增速有所放缓,但在非冶金和海外订单上都有较大突破。对外工程行业有望在“一带一路“、国企改革、资产注入三重利好叠加,我们看好公司未来发展,预计公司在2016、2017、2018 年摊薄后EPS 为0.88、1.11、1.35 元每股(暂不考虑增发影响),维持“买入”评级。
    风险提示
    国内投资增速下滑加速;海外业务拓展受阻。
    
 
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