创业屏高毛利等提升利润率水平，利润增速远超过收入增速。
    2、海外创意屏16 年仍是重要看点
    雷迪奥主要针对租赁市场，面向演唱会等特种行业，多为定制化奇异屏，利润较高，有利于行业领先者维持市场格局。公司近年来市场地位提升明显，收入与利润规模呈现快速增长态势，预计未来2 年相关产品仍将保持较快增长的态势。保守预计16 年实现1.1-12 亿以上的利润规模，全年并表对公司业绩贡献更为明显。
    3、小间距国内市场放量大概率，海外市场逐步启动
    国内市场已经成为全球LED 引用创新发起地，尤其是LED 显示屏。LED 小间距显示屏，国内应用从军队、政府等特种市场逐步向民用市场拓展，尤其是安防、智慧城市等方案商引入小间距等产品，有助于市场化竞争水平较强的公司获得更多的市场份额。另外，国内厂商开始布局海外相关产品推广，重点布局渠道与方案解决商，16 年海外小间距市场有望逐步新的增长空间。
    4、视觉显示、文化体育等运营模式探索是长期看点
    雷迪奥在海外舞台显示等方面经验丰富，16 年公司着手将海外相关技术与经验引进到国内市场，不仅仅包括显示屏等产品，还包括整个舞台显示、展示等技术；雷迪奥更名为“雷迪奥视觉技术有限公司”，打造视觉创意为核心融合创意构思、设计制作以及工程实施为一体，打造成综合实力更强的显示方案解决供应商。公司围绕显示产品在文化、体育等领域内模式探索以及外延也具备长期的看点。
    估值与投资建议
    预计16-17 年实现归属母公司净利润2.22 亿、2.95 亿元，EPS0.97 元，1.29 元左右。给予目标价30-35 元。维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示
    海外业务不达预期，小间距市场开拓低于预期。