其中轻型输送带业务保持平稳增长，增量部分主要来自于英东模塑6-12 月份业绩并表，预计英东业绩贡献在3000-3500 万之间。2015 年6 月份以来，英东模塑业务扩张加快，整体表现超预期。
    静待2016 年业绩爆发
    我们认为，2016 年将是公司业绩“丰收之年”，输送带、精密模塑和智能分拣业务“各有千秋”：1）新产品“整装待发”，输送带主业增长空间打开。未来公司将重点突破塑料链板、同步带、片基带等市场空间广阔的细分领域，产品进口替代前景值得期待。2）英东和炜丰两大平台互为补充，精密模塑业务持续超预期。英东未来几年增长动力十足，进入现代汽车总成供货体系、与丰田汽车合作深化、2016 年韩国现代墨西哥工厂及北京现代沧州工厂产能释放，推动订单收入及盈利快速提升；收购炜丰后，未来模塑下游应用延伸至其他快速增长的新兴领域如教育、消费电子等，另外人民币贬值将为炜丰国际带来4000万以上的汇兑收益。3）智能分拣业务快速推进。预计今年公司的申通项目将落地，随着示范效应显现，公司智能分拣业务有望在未来几年内实现爆发。
    盈利预测及估值
    预计完成收购炜丰国际后（假设2016 年全年并表），公司2016/2017 年归属于母公司股东净利润将分别达到2.84 亿、3.54 亿，考虑增发摊薄（中性假设增发6000 万股），预计公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.46 元/1.07 元/1.34 元，对应PE 分别为54.86 倍、23.31 倍和18.75 倍。
    我们认为，公司的成长逻辑清晰，即输送带+模塑业务实现“双轮驱动”，智能分拣“锦上添花”。考虑到公司未来主业增速稳中有进、智能分拣业务迎来爆发式增长，我们认为公司当前价值被严重低估，强烈看好并维持“买入”评级。