公司2015 年销售小幅下滑主要还是对各大门店进行了调整优化，目前家纺行业整体趋势还是向下，传统床品的竞争已较为充分，但家居类的空间依然很大。公司经过了研究考察，2016 年将重点围绕婚庆、母婴以及传统床品增值服务等进行重点布局。从婚庆市场来看，公司的“爱家文化”就体现出其婚庆产品一直以来的优势地位。考虑到国内每年有1000 万对以上的新人结婚，且市场需求很稳定。公司参股的婚礼堂在北京做的最好，其优势在于婚纱业务，主要通过线下往线上做，目标是抢占北京地区的三、四星酒店，业务争取全包，目前已签约的已有40 多家。如果做的好，业绩空间大的话，公司期望未来可以控股，旨对婚庆市场进行资源整合。从母婴市场来看，公司的宝贝系列做的不错，公司之前已在欧、美、日等地进行过考察，考虑到目前公司30%不到的资产负债率和10几亿元的银行授信，希望能找到一个收入规模10 亿元左右，净利润1 亿元左右的母婴类或家居类标的进而进行外延并购的布局。目前来看，中产阶级的消费潜力依然巨大，对个性化、功能化、智能化和新材料产品的需求将愈发旺盛，而国外市场的家居类公司目前估值都在下降通道中，如能把握好此契机，将对公司业绩弹性产生较大催化。传统床品增值服务，2015 年公司陆续在样板门店推出了床品打理以及除螨等增值服务项目，受到顾客广泛欢迎。通过大数据统计，公司发现其80-90 万的会员都是沉睡会员（买了一两次产品就不再购买了），活跃会员只有10 万，通过推出“服务一辈子，满足会员各种需求，定期送小礼物等”增值服务，唤醒沉睡会员，结合门店家居类产品的持续扩充，让用户能够经常想到来梦洁看看、逛逛，进而提升坪效。
    维持“买入”评级，3-6 个月目标价9-9.5 元。预计2016-2017 年公司核心EPS 0.27、0.30 元，对应PE 25、23 倍。考虑到公司一年期的非公开发行以及2016 年在大家居领域的重点布局，新开店数和单店坪效有望提升，外延并购预期强烈。目前股价总体判断位于底部区域，适合底仓配置。
    风险提示。公司对外投资效益不佳；市场系统性风险等。