考虑到公司财务费用上升，器械业务在Q4 增速有所下滑，原料药业务低于预期及股本摊薄影响, 下调公司业绩2015~17 年EPS 至0.63(-0.10)/0.80(-0.13)/1.00(-0.18) 元。此次收购完成后，乐普药业成为公司全资子公司，乐普药业核心品种氯吡格雷为稀缺品种，盈利能力较强，并表将成为公司2016 年业绩增量的主要来源。医疗器械板块估值下降，但考虑公司的全产业链布局优势，给予一定溢价，下调目标价至45 元。
    完善三级心血管网络医院建设，构建O2O 营销网络体系。公司拟投资2.73亿元完善三级心血管网络医院建设，布局五个省级区域性心血管网络医院，并建设1500 个辐射县镇的药店诊所，对接心血管网络医院。通过该体系建设，公司将逐步建立直接联系终端患者的动态、实时大数据库，在现有B2C 业务模式基础上，进一步拓展C2B 业务模式，将基层病患引流到各级医院，带动公司药械、移动医疗设备产品的推广应用和市场扩张。
    收购洛阳六院，线下对接三级心血管网络医院建设。洛阳六院作为公司建设心血管专科医院群的首家落地医院，将作为公司三级心血管网络医院服务体系中区域性心血管网络医院的载体之一，与公司初具规模的会诊转诊服务及第三方检验服务形成强协同效应，成为高端医疗资源与基层需求的对接通道，形成试点效应，促进公司“建设二三线城市心血管专科医院群”目标的实现，进一步完善公司全产业链大健康生态圈的建设。
    风险提示：非公开定增不确定性风险；并购整合风险；行业监管风险。