基本符合我们和市场预期。
    15 年净利润有进一半来自于特高压
    报告期内确认淮南-南京-上海工程、锡盟-山东特高压交流工程共20 间隔特高压GIS 共计16.34 亿元收入，对公司影响较大。
    按照特高压产品净利率20%计算，特高压产品贡献的净利润在3 亿以上，接近公司净利润的50%。
    特高压项目新增订单同比增长近50%
    签订淮南-上海、锡盟-山东等特高压项目,总金额46.91 亿元，市场占有率41.62%，稳居行业第一。
    2014 年公司特高压项目订单约33.5 亿元，2015 年公司特高压项目订单同比增长近50%。
    2016 年业绩指引仍有较大幅增长
    2016 年经营目标：不考虑正在推进的公司2015 年度非公开发行收购资产因素：营业收入65-75 亿元、利润总额10.75-12.92 亿元；考虑2015 年度非公开工发行收购资产因素：营业收入85-100 亿元，利润总额12.10-15.55 亿元风险提示
    特高压推进进度低于预期的风险。
    16 年特高压订单将陆续释放，业绩确定性强，建议“买入”
    我们认为公司2016 年特高压订单会进入密集释放期，但考虑到可能会有交货延迟的现象发生，我们谨慎预计2016/2017/2018/年,公司将分别实现营业收入73/88/101 亿元,同比增长24.5%/20.6%/15.9%；实现净利润11/13/16/亿元，同比增长31.9%/22.5%/18.4%/；每股收益0.96/1.18/1.39 元。