■舟山宁波隔海相望，港口资源丰富：舟山港与宁波港隔海相望，共享航道与经济腹地，舟山港口拥有丰富优质的岸线资源，可开发利用岸线总长2444km，目前可建岸线尚未全部使用，有很大开发空间。舟山港的海岛特点使其水水中转便捷，利于不同船型多方位自由通航。2014 年舟港股份实现吞吐量5228 万吨，收入与净利润分别为8.18亿元与1.76 亿元。
    ■投资建议：本次收购将进一步增强公司港口主业实力，预计公司2015-2017 年的收入增速分别为31.4%、10.7%、13.9%，净利润增速分别为0.2%、5.1%、6.6%，但考虑到公司停牌期间市场遭遇大幅下滑，我们首次给予“中性-A”投资评级，参考市盈率20 倍左右。
    ■风险提示：宏观经济超预期下滑、整合进程低于预期