公司2015 年全年业绩达到2.65 亿~3.01亿元，同比增长50%~70%。2015 年第四季度达到0.81 亿~1.16 亿，同比增长35%~95%，业绩增速略超预期。公司目前在手的工程安装业务订单规模接近15 亿（是2014 年工程收入的6 倍），不考虑新增的订单情况下，在手订单仍能够保证公司工程类业务较快的增长。订单完工时间集中在16、17 年，是公司业绩的重要保障。
    布局医疗危废，尽显大格局！公司拟以1000 万设立全资子公司“江阴市锦绣江南环境发展有限公司”，子公司定位于医疗废物、危险废物、一般工业固体废弃物处理和综合利用。我们在2016 年年度策略《看好再生资源，小河弯弯汇入海》中强调：产业受因于最严环保法实施、反腐等因素，资源由黑市流向白市，以医疗危废、电子废弃物为代表的再生资源产业已迎或即将迎来拐点性变化！我们认为：公司通过设立子公司切入医疗危废等再生资源产业，显示出公司对环保产业发展趋势的清晰判断，同时不排除公司利用14 亿在手现金以及主业稳定的现金流，在医疗危废细分领域整合资源、深耕细作！高管6 月份增持成本17.805 元/股提供安全垫。（1）国企高管（董事长龚国贤，董事、总经理沙建新，董事、董事会秘书朱杰，副总经理高立、曾武、吴耀东，财务总监王炜等）6 月份二级市场2400 万增持（1:1 杠杆），均价17.805 元/股。
    （2）12 月，大股东给排水公司2000 万增持105.9 万股，增持均价18.89 元/股。高管及大股东两次高位增持，均折射对未来发展前景的认可！我们认为公司业务看点有三：自来水业务有较强的提价预期，业绩弹性大；工程类业务仍能够保持较快增长；较强的外延预期！投资建议：维持增持评级！我们预计公司15-17 年净利润2.9 亿、3.4 亿和4.0亿，公司目前市值59 亿，相应估值20 倍、17 倍和15 倍。我们认为：（1）公司设立子公司布局医疗危废等高景气环保细分产业，大格局尽显；14 亿在手现金支持公司在此领域深耕细作，成长或加速；（2）高管通过增持与企业利益深度绑定，外延动力强；（3）现价仅有12.65 元，大幅低于高管增持成本，具备较强的安全性！基于此，维持增持评级，建议关注！风险提示：阶梯水价改革不达预期、订单确认滞后