本次定增实施后，到2018年公司湿法隔膜产能将达到1.9亿平，有望成为国内湿法隔膜产能最大的企业之一。
    2、公司隔膜业务潜力巨大
    2017年全球锂电隔膜的市场规模将达36亿平，仅我国市场规模就将超过20亿平方米，我们估计未来湿法隔膜市场的复合增长率将达到30%。公司此次定增完成后，未来3年的产销量增长有望超过60%，将形成规模优势，快速占领市场，并给公司带来4-6亿元的销售收入增量和1.2-1.8亿元的净利润增量。
    3、公司隔膜业务具有较强竞争力
    公司是国内为数不多的同时掌握干、湿法锂电隔膜生产工艺，并成功实现量产的锂电隔膜供应商；同时，公司积累了大量的优质客户，获得了包括比亚迪、中航锂电、环宇赛尔、ATL、万向、浙江南都、天津力神等多家锂电池企业的合格供应商资格并实现供货。未来，凭借公司的技术和客户资源优势，新增的湿法产能有望迅速打开市场，实现盈利。
    结论：
    我们认为公司是锂离子电池隔膜行业中最有价值的上市公司，持续看好公司隔膜业务的成长性。预计公司2015 年-2017 年的营业收入分别为21.8 亿元、23.5 亿元和25.9 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为2.36 亿元、2.84 亿元和3.60 亿元，每股收益分别为0.38 元、0.46 元和0.58 元，对应PE 分别为38.01X、31.63X、24.93X。维持公司“强烈推荐”评级。