点评：
    中芯聚源为中芯国际子公司，聚焦集成电路领域股权投资。中芯聚源注册资本为人民币1000 万元，其中中芯国际集成电路制造（上海）有限公司（以下简称“中芯国际”）持有45%股权，上海芯齐投资中心（有限合伙）持有25%股权。中芯聚源由国内集成电路产业龙头企业和资深投资团队发起，产业背景深厚，专注于集成电路行业的相关领域股权投资，2014 年实现收入708 万元，净利润97 万元。
    牵手中芯国际，推动电子化学材料业务跨越式发展。电子化学品是巨化股份未来重点发展的新兴业务，公司前瞻性布局湿电子化学品，目前已经形成良好客户基础，并规划战略性进军高纯电子气体领域，与中芯聚源存在较强优势互补，本次协议签订有利于公司加强与中芯国际等重点客户的良好关系，并有望籍此获取电子化学材料产业所需团队、技术等关键发展要素，完善产品结构、提升业务整体竞争实力和协同效应，从而实现跨越式发展。
    重申“买入”评级。巨化股份作为制冷剂行业龙头，未来有望着手推动行业行业供给侧改革，预计产业整合效率较高，效果较为持续，且具备横向可复制性（请参考我们1 月4 日的深度报告《供给侧改革先锋，制冷剂行业整合者》）。公司前瞻性布局湿电子化学品，规划战略性进军高纯电子气体领域，二者有望形成显著的协同效应，盈利前景值得期待。此次牵手中芯国际，有望推动电子化学材料业务跨越式发展。我们维持公司2015~2017 年EPS 分别为0.10、0.21、0.38 元的预测，重申“买入”评级。
    风险提示：制冷剂行业整合进度不达预期风险，电子化学材料业务发展不达预期风险，募投项目建设速度低于预期的风险。