3Q2015 公司实现营收23.9 亿元，同比增长7.79%，其中葵花子的收入占比接近80%，薯片同比增长 20%以上，花生类同比增长30%以上。实现净利润2.65 亿元，同比增长28.12%，主要系2015 年原材料瓜子的采购价格下降，前三季度毛利率较上年同期提升了2.69%至33.06%。
    葵花籽业务稳定增长，其他品类有望通过外延式扩张补足短板：公司2015 年11 月推出焦糖味和核桃味瓜子，主要于线下渠道销售，目前市场反应良好。2016 年，公司线下发展将会在巩固现有渠道情况下，大力推动县乡精耕，并成立了特通渠道（飞机等），对一系列大客户的定制等进行销售推动。总结洽康收购的经验和教训，其他炒货系列和焙烤系列产品有望通过外延式并购，进行多品牌运营。
    线上“撞果仁”系列和“萌武侠”系列有望将公司互联网平台打造成休闲食品一站式购物平台：坚果炒货行业2005-2014 年收入从不到200 亿增长到800 亿，年均增长15%，但坚果炒货规模占休闲食品的比例不到25%，电商渗透率仅为7%，行业发展空间巨大。2014年11 月洽洽研发推出“撞果仁”系列坚果产品，线下在上海地区家乐福、全家等大卖场和便利店渠道铺货，线上在天猫旗舰店和京东商城等销售，实现线上线下同步推广。2015 年 7 月，公司第二次在包装上做出重大转变，推出洽洽电商“萌武侠”系列新包装，在京东、天猫平台同时上线，显示出公司打造年轻时尚新形象的决心。
    盈利预测与投资评级：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.73 元，0.82 元，0.88 元，对应PE 分别为23 倍，21 倍，19 倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。
    风险提示：（1）市场拓展低于预期风险；（2）食品安全风险