目标明确，禀赋突出
    公司原有商业零售业务看边际上改善，医疗服务业有望立足西安，逐渐覆盖陕西省，继续做大做强。旗下高新医院是国内首家民营三甲医院，目前拥有床位760 张，扩建后有望新增1000 张床位数，医院资质、稀缺性不言而喻，14 年实现收入、毛利分别为5.18、1.62 亿；27 亿元（定增募集15 亿）自建国际医学中心，公告床位数1500 张，临近三星产业园，三甲规格打造，规模二倍于高新医院，预计2017 年竣工投入运营；2.7 亿元获取汉氏联合34%股权，打造干细胞全产业链，后者近日已于新三板挂牌，整体估值约10 亿元，15 年业绩承诺1000 万元；携手商洛市职业技术学院出资2 亿元（公司占比95%）建设商洛医学中心，迈出跨区域发展第一步；与东华软件、阿里云签订战略合作协议，进军互联网智慧医疗，共同打造互联网医院、居民健康大数据平台和商业云平台。看好公司持续多方位布局，医疗平台价值不断显现。
    较厚的股价安全边际
    12 月3 日公司公告控股股东和一致行动人完成股权增持计划，平均价格约为18.948 元/股。公司15 年以20 元每股价格定增15 亿元用于高新国际医学中心建设，新增股本于15 年5 月8 日正式上市，锁定期12 个月。现价低于增发价和增持价，安全边际较厚。
    盈利预测与估值
    考虑到整个医疗服务的刚需和紧迫性，十三五规划更多细则有望出台，公司禀赋突出、成长明确，有望充分受益。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.27、0.36、0.43 元，三个月目标价30元，维持“买入”评级